周二周三兩個交易日，大盤連過4700點、4800點和4900點三個整數關，但想不到的牛市一旦真跌，短期速率比上漲還要快得多：多頭取得的這一戰果在昨天被一次性化為烏有。早盤大盤還在沖擊5000點，收市卻勉強站住了4600點。微博圈、微信朋友圈中大家一邊在吐槽，一邊在找下跌的原因。

　　私募人士認為，昨天的大跌只是牛市中的一次階段性調整，隨后大盤仍會重拾升勢，建議關注在調整中率先企穩反彈的板塊和個股。

　　匯金減持的沖擊有限

　　暴跌背后是市場過度投機

　　相似的歲月，不一樣的劇情。雖然昨天不是5月30日，A股卻重演了8年前的5?30行情。前幾天，每天300多個漲停板，昨天卻是500多只跌停，“這是市場過度投機的后果來了一次集中爆發。”私募薛先生表示，匯金減持工行和建行的消息，成了壓倒多頭的一根稻草。在薛先生看來，調整原因只有一個：今年以來除了“金融三巨頭”（銀行、保險和券商）沒什么上漲之外，多少垃圾股早就飛上了天。

　　據大智慧數據顯示，昨天獲利盤蜂擁而出，兩市資金凈流出高達1781.49億元。其中券商、工程建筑、房地產和機械板塊是重災區。工程建筑板塊凈流出145.49億元，券商板塊凈流出135.35億元，房地產板塊凈流出106.58億元。

　　令很多投資者不解的是，今年以來沒怎么漲的券商股，反而是昨天最熊的板塊，6只券商股跌停板，板塊整體跌幅超過了9%。“今天市場再次說明，漲得少、估值低的股票在市場大跌時并沒能成為避風港，反而給持有者傷口撒鹽：大家漲的時候痛苦地看著別人漲，大家跌的時候痛苦地看到自己居然跌得更多。”老股民蔣先生昨天盤后得出總結。此前，他看到個股雞犬升天式的暴拉，為防暴跌，集中持有銀行、保險、券商等估值不高、漲幅也小的個股，沒想到昨天的損失照樣慘重。

　　大股票跌得為何會比小股票多？在浙江牧容投資洪燕華看來，另有隱情。因為暴跌來臨時，小股票根本賣不掉。“無論機構還是大戶，要快速降低倉位保存資金實力，最快速的辦法就是賣出大股票。”

　　“牛市中的急跌很正常。”煜融投資吳國平表示。東方港灣的但斌也認為，在個股巨大漲幅的背景下，調整一下很正常。因為大盤從2000點上漲以來，還從來沒有像樣的調整。

　　單從盤面來看，昨天的殺跌著實很恐怖，但吳國平認為投資者更要冷靜思考。他認為，大盤在5000點整數關口前出現大陰線的調整，主力大規模出貨的概率并不大。對于匯金減持，也不過是主力資金利用這一利空實現在5000點關口的洗盤。“匯金此次在A股場內減持工行和建行的金額相對于其總市值來說，減持力度并不大，對市場的沖擊也是短線性質的。”吳國平表示。

　　急跌不會把牛市趕跑

　　關注率先企穩反彈的品種

　　昨天的大陰線并不會把牛市趕跑，這是記者對多位私募人士的調查后的結論。

　　“新股發行任務還很重，這輪央企（國企）改革也才剛剛開始，這注定了行情沒這么快就結束。”歌道投資徐浙波表示，昨天的調整只是改變了短線趨勢，市場預計要調整一個月左右。

　　昨天這樣的大跌，在上輪牛市中出現過三次：一是2007年2月27日跌8.84%，第2天漲3.94%，后面一路漲。二是2007年4月19日跌4.52%，第二天漲3.92%，后面一路漲。三是5月30日跌6.5%，第2天漲1.4%，第4天再大跌8.26%后，第5天大漲2.63%，后面就一路漲至6124點。徐浙波表示，可以看到，牛市中大跌后，繼續向上的概率較大。“還有一個信號值得關注，昨天大盤其實還創了新高，說明資金對上漲的預期肯定是存在的，后市再創新高的可能性很大。”

　　“這不過是牛市中途的小浪花。”吳國平表示，只要細細地回顧A股歷史走勢，不難發現，牛市中每次暴跌都是在醞釀新的機會，急跌之后的大反攻也是相當兇悍的。“哪怕是讓許多投資者難忘的5?30暴跌，也僅僅只急跌了幾個交易日，市場一旦反彈不僅迅速收復失地，而且還走出新的一輪波瀾壯闊的行情。”因此，吳國平建議投資者此時要多關注盤面出現的新動向：哪些板塊和個股會率先企穩反彈，特別是一些新興產業個股。

　　“牛市沒有結束，只是大幅震蕩已經來臨。”私募程先生表示，此輪牛市的第一目標位是6124點，5000點擋不住牛市的步伐。金融藍籌還處于低估的狀態，牛市就不會就此止步。“目前的調整仍是上升中的階段性調整。短期慣性下跌后，又會有大幅的反彈，然后反復震蕩，為真正突破5000點并突破6124點做準備。”只是在市場進入調整階段時，程先生建議投資者在操作上要注意高拋低吸，不宜再一味死捂。“累計漲幅大的股票到了賣出的時候。中線牛股依舊不少，下跌是買進的機會。”（劉芫信）