央廣網(wǎng)北京5月25日消息（記者 孫汝祥）2022年報季結(jié)束，逾1700家A股公司單獨編制并發(fā)布了ESG相關(guān)報告，占比34%，較上年大幅增加。

ESG報告被稱為上市公司的“第二財報”，近年愈發(fā)引人關(guān)注。顯然，與上市公司高質(zhì)量發(fā)展一脈相承，ESG可持續(xù)發(fā)展理念已形成基本共識。與此同時，在“雙碳”政策的宏觀大背景下，ESG的“必備”屬性日益凸顯。

以“縱論ESG”為主題的第9期《中上協(xié)會客廳》現(xiàn)場，圍繞ESG的“利與弊”、評級標(biāo)準(zhǔn)的“放與收”、ESG成本的“高與低”、強制披露的“早與晚”四大焦點，6位嘉賓深度剖析了中國ESG發(fā)展成就和成效、如何看待對ESG的質(zhì)疑以及如何應(yīng)對ESG發(fā)展過程中所面臨的挑戰(zhàn)等問題。

《中上協(xié)會客廳》錄制現(xiàn)場

《中上協(xié)會客廳》是由中國上市公司協(xié)會和央廣網(wǎng)聯(lián)手打造的高端互動平臺，是資本市場首檔高度融媒體欄目。

焦點一：ESG的“利與弊”

2022年報季結(jié)束，中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，逾1700家A股公司單獨編制并發(fā)布了ESG相關(guān)報告，占比34%，較上年大幅增加。其中，A+H、央企控股、主板上市公司發(fā)布率領(lǐng)先，銀行、非銀金融等行業(yè)ESG相關(guān)報告發(fā)布率超80%。

“政府及監(jiān)管機構(gòu)對ESG關(guān)注度越來越高，企業(yè)也特別重視。此外，中國企業(yè)走出中國，走向國際，就必須用國際通用的語言和標(biāo)準(zhǔn)，去說話、去行事。”清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授、蘇世民書院副院長錢小軍表示，ESG報告披露率的提升，是非常自然的表現(xiàn)。

清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授、蘇世民書院副院長 錢小軍

“天合光能已連續(xù)十幾年發(fā)布ESG相關(guān)報告，只不過不同階段提法不同，有的叫‘社會責(zé)任報告’，有的叫‘ESG報告’。前些年作為年報的一部分發(fā)布，近年來單獨發(fā)布。”天合光能助理副總裁、董秘吳群表示，作為一家全球化的公司，天合光能的資本、人才、運作，都要符合全球化的各方面的要求，做好ESG工作及報告披露，是應(yīng)有之義。

天合光能助理副總裁、董秘 吳群

作為具有極強全球化屬性的半導(dǎo)體行業(yè)，中微公司亦如此。

“ESG報告確實能幫助我們更加正規(guī)地梳理總結(jié)我們ESG以前做的事情，然后發(fā)現(xiàn)一些可以改進(jìn)的地方來持續(xù)改進(jìn)。”中微公司執(zhí)行副總裁兼首席運營官杜志游說，ESG報告讓投資人和股東得以了解公司的理念和成就，進(jìn)而可以監(jiān)督公司更好地高速、健康、安全、穩(wěn)定地發(fā)展。

中微公司執(zhí)行副總裁兼首席運營官 杜志游

與天合光能、中微公司已發(fā)布多份ESG報告不同，創(chuàng)業(yè)慧康在ESG領(lǐng)域是個“新兵”，2022年剛發(fā)布了第一份ESG報告。

“ESG作為一個規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)，可以更加直觀地讓公司全體員工知道，我要做的事情對社會帶來什么價值。便捷醫(yī)療的真正內(nèi)涵，就得到升華。”創(chuàng)業(yè)慧康董事長張呂崢直言，ESG是一件非常有意義、非常有價值的事情。

創(chuàng)業(yè)慧康董事長 張呂崢

“披露率已經(jīng)達(dá)1/3，從投資機構(gòu)的角度，大家都覺得非常好。我們想說的是，其實還可以更好。”銀華基金總經(jīng)理助理、研究總監(jiān)董嵐楓表示，作為投資機構(gòu)，銀華基金也在積極地?fù)肀�ESG，擁抱可持續(xù)投資，ESG不僅對企業(yè)內(nèi)部員工是一個正面的激勵，它也有很好的正外部性。

銀華基金總經(jīng)理助理、研究總監(jiān) 董嵐楓

不可回避的是，有很多上市公司披露的ESG報告是停留在紙面上的，并不一定真正百分百落地。

錢小軍直言不諱，對企業(yè)而言，只有做得好，才能講得好。如果做不好，只想講得好，那ESG就可能變成“漂綠”的工具；而在做好的基礎(chǔ)上也還要學(xué)會怎么去講好，披露的時候怎么能做得更透明、更符合標(biāo)準(zhǔn)要求。

而現(xiàn)場嘉賓在“ESG能否令企業(yè)得到收益”這一點上均有共識，那就是，真正擁抱、踐行ESG的公司，終會獲得豐厚回報。

“對于我們這個‘兩頭在外’的行業(yè)，我們真的是ESG對環(huán)境、對社會、對公司治理要求的受益者。”吳群直言要感謝ESG，實踐表明，ESG報告被認(rèn)可度更高，獲得再融資的便利性也更高，同時比同行準(zhǔn)備得好，商機抓得也快。

“半導(dǎo)體行業(yè)有其特殊性，我們的競爭對手都是國際上的大公司，他們對ESG相關(guān)指標(biāo)是有標(biāo)準(zhǔn)要求的，所以從一開始，我們就必須把這個事情做好。”杜志游表示，中微公司也享受到了ESG帶來的紅利，表現(xiàn)在兩個方面，其一是融資方面，其二是業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展方面。

“我們企業(yè)之前也注重綠色環(huán)保，但從原來沒有章法到現(xiàn)在有章法，其實ESG是給我們提供了一個很好的教材，讓我們知道怎么做。所以說對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，我認(rèn)為是必不可少的。”張呂崢如是表示。

雖然ESG對企業(yè)的助益已被實踐證明，但近年來市場上對于ESG的質(zhì)疑也與其發(fā)展腳步并存，國際上甚至出現(xiàn)了“反ESG”的浪潮。更多的反面觀點集中于，ESG或許是不切實際徒增企業(yè)成本的新敘事游戲。

作為主導(dǎo)嘉賓，中信證券數(shù)據(jù)科技與ESG研究首席分析師張若海現(xiàn)場提問，當(dāng)前在全球有反ESG的聲音，原因是投資收益不很明顯，同時業(yè)界提出了諸多批評的觀點。

中信證券數(shù)據(jù)科技與ESG研究首席分析師 張若海

對此，錢小軍表示，在美國，ESG已成為兩黨之爭的工具，出現(xiàn)“反ESG”的聲音很正常。至于有人提出的ESG成為發(fā)達(dá)國家抑制發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的工具、是“漂綠”的工具、ESG的評級的標(biāo)準(zhǔn)不夠統(tǒng)一等觀點，種種觀點均可理解。

“ESG總體上符合人類發(fā)展的大方向，也符合中國的大政方針。”錢小軍表示，ESG目前還處在比較初級的階段，存在各種質(zhì)疑可以理解，可以在發(fā)展過程中不斷完善。

“有些企業(yè)因為受到ESG相關(guān)要求的約束，甚至是受到一些損失，從其自身角度就會有反對ESG的聲音，說這個東西影響了企業(yè)的經(jīng)營。”董嵐楓認(rèn)為，ESG具有很強的正外部性，雖然在初期會有一定的成本投入，但是只要堅持做長期正確的事情，長期而言對全社會毋庸置疑是好事情。

焦點二：評級標(biāo)準(zhǔn)的“放與收”

無論在學(xué)術(shù)界還是企業(yè)界，ESG的評級問題，都是一個繞不開的高熱話題，圍繞ESG評價標(biāo)準(zhǔn)是否公允、應(yīng)否統(tǒng)一，現(xiàn)場嘉賓展開熱議。

錢小軍認(rèn)為，ESG評級標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)體系并沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，大家都是在摸索的過程中，不同指數(shù)之間可能會有一定的差距是普遍現(xiàn)象。

“但是要把它全都統(tǒng)一起來，我認(rèn)為它的公正性更值得質(zhì)疑。”錢小軍表示，現(xiàn)在有多種指標(biāo)的一個好處就是可以讓大家去交叉驗證。

吳群認(rèn)為，雖然評級公允性存在問題，但這并不是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的理由，因為全世界不同行業(yè)甚至不同公司、不同階段，對ESG的需求和標(biāo)準(zhǔn)都是不一樣的。

“我們認(rèn)為評定標(biāo)準(zhǔn)其實不便于‘一刀切’的，將來還是應(yīng)該有一個多元化的系統(tǒng)。”杜志游表示。

張呂崢也強調(diào)，對于如何去做ESG，每家企業(yè)都有各自的特點，標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是比較靈活的。

而從投資角度來看，董嵐楓強調(diào)要厘清概念，表示“投資機構(gòu)更多的是評價上市公司的投資價值，是一個投資評級，而不是針對上市公司為社會可持續(xù)發(fā)展做出多少貢獻(xiàn)的評級”。

“目前國內(nèi)對上市公司的ESG投資價值認(rèn)可程度的一致性很強，所以本土的評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該更值得上市公司青睞。”張若海如是總結(jié)。

焦點三：ESG成本的“高與低”

講到發(fā)展ESG，自然要伴隨相應(yīng)的投入，包括人、財、物的投入。那么，該用怎樣的心態(tài)來看待這項投入？如何來衡量投入和產(chǎn)出比？投入多大算適度？

“目前，我們還不知道做這個成本會有多大，但是我認(rèn)為還是需要量力而行。”張呂崢繼續(xù)解釋，如果是“為評級而評級”，花多少錢都是浪費；如果對企業(yè)的中長期發(fā)展是有幫助的，那么花一點錢是值得的。

“企業(yè)不大，ESG一年就花一兩千萬，肯定是有問題的。”至于投入的度，張呂崢認(rèn)為企業(yè)需要認(rèn)真考慮，能夠讓企業(yè)實現(xiàn)螺旋式上升的合理支出，更容易接受。

而享受到了前期投入的紅利，天合光能面對ESG的成本，態(tài)度更為開放。

“我們愿意承擔(dān)和消化這個成本，也是因為有了這個投入，幫助行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在。”吳群表示。

中微公司則立足于做一個“百年老店”的角度來看待這個問題。

“我們認(rèn)為做ESG目標(biāo)就是可持續(xù)地發(fā)展，做這件事情本身就不是投入不投入的問題，你要做一個百年老店，要做一個負(fù)責(zé)任的公眾公司，你就要在ESG方面去下功夫去真實標(biāo)配。”杜志游表示。

董嵐楓認(rèn)同上述看法 所以往往在長期實踐的初期，是會有一定的成本投入的，這是很正常的。

焦點四：強制披露的“早與晚”

盡管還存雜音，但在“雙碳”政策的宏觀大背景下，ESG的“必備”屬性日益凸顯。當(dāng)前，國內(nèi)上市公司披露ESG信息仍遵循自愿原則，而“強制披露”的趨勢也逐漸顯露。

在2022年博鰲亞洲論壇上，證監(jiān)會副主席方星海就上市公司ESG信息披露議題時就曾明確表示：“制定準(zhǔn)則，強制披露，是下一步要做的事。”

對于應(yīng)否強制信披的問題，大家是否認(rèn)為時機已到？上市公司是否做好準(zhǔn)備？

“我倒不認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)到了可以強制性披的階段。因為最關(guān)鍵什么，就是中國的ESG其實還沒有形成一個比較明確的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。”張呂崢認(rèn)為現(xiàn)階段談“強制”還為時尚早，必須要考慮的不同企業(yè)的ESG多樣性，達(dá)到公平或者相對公平。

杜志游則認(rèn)為，ESG和ESG報告是不一樣的。作為一家負(fù)責(zé)任的公司，不管是上市還是非上市的，如果要持續(xù)發(fā)展，ESG是一定要去做的。

至于ESG報告應(yīng)否披露，杜志游表示，公眾公司應(yīng)該披露一些對公司經(jīng)營有重大影響的關(guān)鍵指標(biāo)。“至于要按什么樣的標(biāo)準(zhǔn)披露，披露什么內(nèi)容，可以商榷。”杜志游說。

站在投資機構(gòu)的角度，銀華基金嘉賓代表認(rèn)為，披露率自然是越高越好。

“我們理解，ESG首先是價值觀，其次是企業(yè)經(jīng)營，最后才是個投資策略。所以從投資機構(gòu)代表中小股東的角度而言，對于上市公司提高披露率這件事特別支持，特別贊同。”董嵐楓進(jìn)一步闡釋說，“投資機構(gòu)的核心是挑選，幫助持有人挑選未來有潛力的資產(chǎn)。所以我們工作的核心是預(yù)判未來。靠什么預(yù)判未來？靠的就是研究歷史。研究什么？主要是數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)從哪來？絕大多數(shù)要靠上市公司的主體做披露。如果沒有數(shù)據(jù)，我們無法作出合理有效的投資決策。披露率今年已經(jīng)超過1/3，非常好，我們想說的是，其實還可以更好。”（央廣資本眼）