“國慶假期我直接飛到了貴州存錢，選了貴陽銀行的三年期存款產品，利率3.25%。接下來我會繼續跨城存款。”江蘇南京的上班族白先生告訴記者。

不過，在儲戶追著高息存款走的同時，銀行的降息陣營不斷擴大，最新的案例是白山渾江恒泰村鎮銀行10月8日宣布即日起，調整人民幣存款掛牌利率，2年期定期存款利率下調幅度最大，為15個基點。此外，山西、新疆、廣西、貴州等地中小銀行近期密集發布公告，宣布下調存款利率，涉及的具體存款品種較多，調整幅度從10個至110個基點不等。

9月底，有關部門出臺的貨幣政策組合拳力度超預期：商業銀行將在10月31日前批量調整存量房貸利率、7天期逆回購操作利率下調20個基點、下調存款準備金率50個基點……業內人士表示，存量房貸利率與貸款市場報價利率（LPR）調降均會對銀行凈息差構成壓力，需要銀行降低負債成本予以平衡。

存款利率持續調降

多家中小銀行近日發布存款利率調整公告，宣布自10月1日起下調人民幣存款利率，不同期限的整存整取、零存整取、整存零取等存款產品均有涉及。

例如，10月2日，塔城農商銀行宣布自10月1日起，調降部分期限存款掛牌利率，下降幅度10個或15個基點，其中1年期、2年期定期存款掛牌利率均下降15個基點，分別至1.7%、1.8%，3年期定期存款掛牌利率下降10個基點至2.3%。

昌吉農商銀行自10月1日起調整人民幣存款掛牌利率。該行1年期、2年期定期存款掛牌利率分別下調10個、35個基點至1.95%、2.05%；3年期、5年期定期存款掛牌利率均下調45個基點，均從此前的2.70%降至2.25%。

值得一提的是，有的銀行存款利率調降幅度超過100個基點。汾陽九都村鎮銀行10月1日起對部分存款利率進行調整。調整后，該行1年期、2年期、3年期整存整取定期存款利率分別為2.00%、2.10%、2.30%。比較最近一次（去年5月）存款利率調整，上述期限定期存款利率分別下降15個、65個、110個基點。

記者注意到，近半年來，多家銀行下調存款利率頻率加快。其中，南寧武鳴漓江村鎮銀行宣布調整存款掛牌利率，于9月21日執行，距離該行上次調整存款掛牌利率僅過去了一個月。

廣西武鳴農信社也有類似情況。9月20日，廣西武鳴農信社宣布調整人民幣存款掛牌利率，調整后，6個月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取的定期存款掛牌利率分別為1.7%、1.8%、2.1%、2.6%、2.6%，比較最近一次（今年8月）存款利率調整，上述期限定期存款掛牌利率分別下降5個、25個、25個、20個、30個基點。

業內人士普遍認為，上述中小銀行存款利率調降為對此前國有大行存款利率調降的跟進。記者梳理發現，2023年以來，五大國有行存款掛牌利率共調降四次，其中2023年調降三次，2024年調降一次。從調降幅度看，1年期、2年期存款掛牌利率每次調降幅度沒有變化，3年期、5年期存款掛牌利率調降幅度有所縮減。

低風險偏好者的“心頭好”

9月底，大額存單掀起轉讓潮登上微博熱搜。部分儲戶為求存單快速脫手，甚至會讓渡部分利息，大額存單轉讓區頻現折算后的預期年化收益率超過3%的產品。

“以前能搶到折算后的預期年化收益率2.7%的大額存單就很難得了，但我在國慶節前發現還有剩余一年到期，折算下來年化收益率約3%的大額存單，果斷入手。”一位來自湖北的儲戶表示。記者注意到，目前，工商銀行APP大額存單轉讓專區顯示，可購的轉讓大額存單折算后的最高預期年化收益率為2.706%，剩余期限為137天。

但對于風險偏好較低的投資者而言，存款產品仍然是他們的“心頭好”。前文提到的白先生就是這類投資者中的一員。他和記者說，未來仍然會追著高息存款走。

整體來看，調降后的中小銀行存款利率仍處于偏高水平，相較國有大行和全國性股份行中長期存款普遍執行的“1字頭”利率，部分中小銀行三年期定期存款利率仍能達到2.5%，甚至在3%以上。

新一輪存款降息在路上

目前銀行凈息差處于低位。金融監管總局發布的2024年二季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，截至一季度末和二季度末，我國商業銀行凈息差均為1.54%，均同比下降20個基點。

光大證券首席固定收益分析師張旭表示，銀行凈息差過低會對金融支持實體經濟的可持續性形成制約，也會為資金空轉提供便利。存量房貸利率和LPR調降均會對銀行的凈息差構成壓力，需要銀行降低負債成本予以平衡。“存款是商業銀行占比最高的負債工具，降低存款利率在當前尤為關鍵。”張旭表示。

9月29日，中國人民銀行指導市場利率定價自律機制發布《關于批量調整存量房貸利率的倡議》。按照人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦發布會上的表述，此次調整將引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均降幅為0.5個百分點。此外，人民銀行9月27日公告，將7天期逆回購操作利率下調20個基點。

東莞證券策略分析師費小平分析，7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%，進一步強化7天期逆回購操作利率的政策利率地位。在市場化利率機制下，此輪7天期逆回購操作利率調整將帶動國內市場基準利率調整，進而帶動中期借貸便利（MLF）下調約0.3個百分點，預計LPR和存款利率也將隨之下行0.2個至0.25個百分點，以保持商業銀行凈息差穩定。

存款利率市場化改革以來，商業銀行運用多種方式控制存款利率，從不同渠道引導銀行負債端成本有序下行。張旭認為，存款利率趨勢性下行是大概率事件。融360數字科技研究院分析師艾亞文表示，在銀行凈息差承壓、貸款利率下行背景下，未來存款利率下調仍然可期。

中信證券首席經濟學家明明認為，對于銀行而言，存款利率調降有利于控制利息成本，不過會給負債端穩定性帶來挑戰。對于市場而言，存款利率調降可能推動包括國債利率在內的廣譜利率進一步下行，同時“存款搬家”的現象或強化，銀行理財等低風險資管產品有望迎來增量資金，進而增強債市配置力量。

吳楊