10月18日，醞釀已久的新一輪存款利率下調，先于即將到來的存量房貸利率調整落地。當日早間，多家國有大行官網存款掛牌利率已更新，個別銀行官方渠道凌晨已更新。

這是繼7月之后，時隔不到3個月，年內第二輪存款利率下調落地，這也是大行自2022年9月以來第六次主動下調存款利率。從調整幅度來看，此次調整較上一輪力度更大。其中，工、農、中、建、交五大行活期存款掛牌利率普遍下調5BP至0.1%；定期存款的不同期限品種掛牌利率均下調25BP，下調之后整存整取3個月期、半年期、1年期、2年期掛牌利率分別降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，3年期、5年期掛牌利率降至1.5%、1.55%。郵儲銀行調整后的整存整取半年期、1年期品種利率比其他大行繼續略高1BP、2BP。

回顧來看，今年7月25日，六大行曾集體宣布下調存款掛牌利率，其中活期下調5BP，整存整取1年期及以下下調10BP，2年期及以上下調了2BP。同時，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調10BP。

從執行利率來看，各行根據不同條件可在掛牌利率基礎上進行一定上浮，但大行多數已不高于2.2%。以工商銀行為例，此輪調整前，該行定存執行利率3年期最高在2.15%，5年期則不上浮，個人養老金專屬產品可上浮至2.2%。在相應上浮幅度不變情況下，此輪調整也意味著，大行定期存款執行利率徹底告別“2時代”，有銀行手機銀行更新的最高執行利率為3年期1.9%，5年期為1.55%，即在掛牌利率基礎上上浮40BP、0BP。

對于新一輪存款利率下調，市場早有預期，人民銀行行長潘功勝此前曾透露，在市場化的利率調控機制下，政策利率的調整將會帶動各類市場基準利率的調整，預計隨著政策利率調整之后存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點。

9月25日，央行官網“中期借貸便利”欄目發布公告，宣布當天開展1年期MLF操作3000億元，中標利率2.0%，較上月下行0.3個百分點。

9月27日央行宣布，將公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，由此前的1.70%調整為1.50%。

考慮到7天OMO利率調低20BP，MLF利率調低30BP，市場此前預計3年以內的存款利率可能會調低20BP，3年以上的存款利率可能會調低30BP，以匹配資產端的壓力。

有業內人士分析，按照以往經驗，預計股份制銀行在近期也會跟進調整，中小銀行可能逐步分批跟進下調。

存款利率的跟隨調整，將進一步減輕銀行利息負擔。9月29日，人民銀行發布公告，指導商業銀行再次下調存量商業性個人住房貸款利率，并進一步完善個人住房貸款利率定價機制。

調整后，存量房貸利率原則上將降至不低于貸款市場報價利率（LPR）減30個基點，即“LPR-30BP”，且不再區分首套、二套房。北京等特大城市的存量房貸利率本次也迎來大幅調整，尤其是此前首套房貸利率為“LPR+55BP”的購房者，這次也將統一調整為“LPR-30BP”。

此外，調整優化存款利率，也有利于穩定銀行負債成本。近年來，由于貸款利率快速下行、存款利率保持剛性，銀行業凈息差已跌至歷史最低點。

中國銀行研究院此前發布的研究報告指出，存款利率下調必然會對居民儲蓄投資行為產生長期連鎖反應，一方面，部分存款可能向中小金融機構搬家，但考慮到便捷性、穩定性等因素，這部分存款轉移規模并不會太大；另一方面，部分存款也可能向理財市場分流，資管行業發展面臨新變局，隨著更多銀行加入存款利率下調大軍，預計2024年下半年，理財規模有望繼續較快增長。同時，也要關注存款定期化、長期化現象，在存款利率調降的同時切實降低銀行付息成本。

杜川 亓寧