央廣網北京7月14日消息（記者田芳毓）據中央廣播電視總臺經濟之聲《天下財經》報道，5月份以來，由于債券價格下行明顯，部分以債券為主要投資標的的銀行理財產品受到較大影響，出現了浮虧，引發投資者關注。對于穩健的銀行理財產品而言，凈值波動是否會成為常態？在打破剛性兌付的背景下，投資者如何選擇投資產品？

　　銀行理財產品出現浮虧

　　資管新規實施以來，銀行理財穩步推進凈值化轉型，投資者發現理財產品不再“穩賺不賠”，個別理財產品出現“負收益”。以一款某股份制銀行代銷理財子公司的固收類理財產品為例，產品4月17日成立，初期凈值平穩增長。但5月下旬以來，單位凈值連連下跌，6月3日首次跌破本金，跌到0.9997，截至6月11日，繼續回落到0.9988，近一月年化收益率顯示是-4.42%。

　　銀行理財產品出現浮虧的情況并不是個例。數據顯示，截至6月28日，有391只理財產品凈值跌破面值1元。其中，346只是固定收益類理財產品，占比是88.7%，虧損幅度大多在5%以內，主要投資于國債、央行票據、金融債等固定收益證券的理財產品。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示：“凈值化就是沒有承諾固定收益率的，這樣就可能會出現收益率低于客戶的預期，甚至出現虧損的情況，這些都是有可能的。特別是當市場出現波動的時候，如果某一段時間債券市場的收益率發生大幅波動，那么這個時候債券價格就會出現比較大的漲跌，因為銀行可能投在里面的量比較大，可能會波及到銀行理財產品的收益�！�

　　理財產品凈值化轉型效果顯著

　　過去銀行理財產品多數采用預期收益率的形式，投資者只要選擇保本保收益產品，看準預期收益率，就能獲得穩穩的收益，一些投資者就沒有充分了解理財資金投向哪里、信息披露是否完整等。如今理財產品的收益率跟隨投資資產的收益上下波動，其根本原因在于銀行理財向凈值化轉型，打破“剛性兌付”。

　　而隨著資管新規出臺，凈值型產品的占比也在持續上升。5月末，凈值型產品募集資金占全部資管產品募集資金余額的60.3%，相比年初提高4.9個百分點。郭田勇指出，新規發布以來，理財產品凈值化轉型效果顯著，預期收益型產品明顯減少。郭田勇表示：“按照資管新規相關規定，凈值化理財產品是未來的一個方向，未來銀行理財產品逐漸地都要過渡到凈值型。這兩年來，各家商業銀行在理財產品中都在不斷地增大凈值型理財產品所占的比重。從占比增速來看，應當說轉型的效果還是很明顯的�！�

　　充分考量自身風險承受能力 理性投資

　　央行數據顯示，5月末，全部資管產品的資本公積和沒有分配的利潤比年初增加5000億元。在人民銀行調查統計司司長阮健弘看來，根據數據判斷，資管產品總體上收益是正的。

　　但是在打破剛兌的背景下，業內人士建議，投資者需要改變銀行理財保本穩賺的觀念，認真閱讀產品說明書，辨析風險，根據自己的風險承受能力審慎選擇合適的投資產品。中關村互聯網金融研究院首席研究員董希淼表示：“隨著銀行理財子公司發展，理財產品估值方式也在改變，接下來特別是銀行理財子公司發行的理財產品，投資權益類資產比重會上升，銀行理財產品凈值波動的情況可能會更多，幅度可能會更大。所以投資者要充分考量自身的風險承受能力，平衡好風險與收益，理性選擇適合自己風險偏好投資能力的理財產品�！�