央廣網北京10月19日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，央行昨天公布9月金融數據，其中兩個“新高”引人注目。一是新增貸款1.22萬億元的新增人民幣貸款規模，創下有統計數據以來,歷史同期單月新增人民幣貸款的最高紀錄；二是9月居民新增中長期貸款5741億，創歷史新高，占全部貸款的比例達到47%。

　　數據顯示，M1增速有所回落，9月為24.7%，相比8月末低0.6個百分點，而M2增速略有回升。因此M1、M2增速形成的“剪刀差”繼續收窄。

　　今年前三季度，月均新增按揭貸款超過4600億元，是上年同期的1.88倍，累計新增按揭貸款占全部新增貸款的40%以上，比上年末提高了15個百分點。

　　居民新增中長期貸款依然是新增信貸的主力。居民中長期貸款一般對應于居民購房需求。9月居民中長期貸款創歷史最高值，表明居民購房需求仍然旺盛，居民部門加杠桿仍在持續。

　　央行調查統計司司長阮健弘表示，個人住房貸款增長較快，一個重要的原因是今年以來房地產市場走勢分化，部分一二線城市成交活躍；同時也與金融機構、居民部門的資產配置選擇有關。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬對9月的金融數據進行了分析解讀。

　　溫彬：首先，流動性總體還是穩定的。9月末M2的同比增速是11.5%，比上個月提高了0.1個百分點，但是從二季度以來，M2的增速都低于13%，年初我們確定的M2的增長目標是13%，主要原因有兩個方面：第一，去年同期基數比較高。第二，信貸在擴張，但是基礎貨幣的投放還是在減少。今年9月份我們的外匯占款減少了3375個億，連續11個月都在負增長，所以這也制約了M2的回升。雖然M2的增速低于13%這一調控目標，但它還是平穩的，并且能夠滿足市場流動性的需要。

　　目前，銀行間市場和債券市場都運行在一個合理的水平，特別是十年期國債的無風險收益率已經降到了2.7%附近，所以整個市場的資金還是比較充裕的，從而能夠對實體經濟起到一個支持作用。第二，信貸數據也創下了一個新高，這也反映出銀行對實體經濟的支持力度在加大。今年前三個季度，我們新增的人民幣貸款是101600億，同比增長了13%，同時這塊在整個社會融資規模中的占比是74.2%，所以銀行在為社會提供資金方面還是一個主要渠道。

　　從結構上來看，今年中長期貸款的占比還是比較高的，其中按揭貸款大概占到了40%以上。所以銀行的信貸今年主要集中在穩增長方面，包括加大對基礎設施的投入。今年以來，我們的房地產市場是比較活躍的，特別是一線城市和部分二線城市，這也增強了居民對按揭貸款的需求。今年前三季度月均新增按揭貸款超過了4600億元，是上年同期的1.88倍，這在歷史上是罕見的。同時，累計新增的按揭貸款也占到了全部新增貸款的40%以上，比上年末高了15個百分點。如何看待快速上漲的按揭貸款？從國際經驗來看，我們國家目前的房貸余額在GDP中的比重大概是25%，美國是40%以上，所以盡管房貸增長的很快，但是仍然處在一個合理的區間。然而如果在短期內快速加杠桿，這也可能會引發金融風險。

　　另外，住房按揭貸款的過快增長可能也會對一些國民經濟的薄弱部分造成一種擠出效應，所以近期監管部門也及時對信貸房貸的快速增長進行了相關的提示。在9月底和10月初，各地也先后出臺了房地產市場的調控措施，隨著效應的逐漸顯現，一些投資性或投機的需求可能也會出現回落，住房按揭貸款的需求也會相應減少，但是對于剛需的購房貸款，銀行還是會優先給予支持。

　　第三，9月份CPI同比上漲了1.9%，所以下一階段降息的可能性是比較小的，主要是因為受制于兩個因素，第一，CPI的回升以后會影響到降息。第二，近期美聯儲進一步加息的預期再次升溫，所以人民幣面臨著貶值的壓力，這可能也制約了進一步的降息。更主要的原因是宏觀經濟的企穩也使得降息的可能性在逐步降低。

　　降準的可能性仍然存在，這主要是基于外匯占款的變化，外匯占款已經連續11個月負增長，9月份減少了3375億元，收縮的力度還是比較大的。所以今年央行在2月29號降了一次準，之后一直沒有再降準，主要是因為擔心市場可能把降準解讀成一個貨幣政策寬松的信號。因此為了滿足市場的流動性需求，央行主要采取的是逆回購加MLF這種方式。如果下一階段我們的外匯占款出現進一步的負增長，其實我們可以通過降準來緩解流動性的壓力。未來貨幣政策總體還是會保持穩健的基調，在數量上滿足市場流動性的需求，同時在價格上也保持一個相對平穩的水平。