2020年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)總額超3萬(wàn)億元 開(kāi)啟批量化轉(zhuǎn)讓

　　3月26日，一場(chǎng)在江蘇舉行的、規(guī)模近180億元的特殊“直播帶貨”吸引了市場(chǎng)關(guān)注。之所以“特殊”，是因?yàn)檫@場(chǎng)直播賣(mài)的“貨”不是消費(fèi)品，而是“不良資產(chǎn)”。

　　在這場(chǎng)不良資產(chǎn)線上推介會(huì)上，中國(guó)信達(dá)江蘇分公司共計(jì)推出740個(gè)、涉及本金179.91億元的不良資產(chǎn)，主要分布于蘇南、蘇中、蘇北3個(gè)區(qū)域，抵押物囊括工業(yè)房地產(chǎn)、酒店和商鋪、住宅等多種類型，吸引了300多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)參與。事實(shí)上，自去年以來(lái)，多家金融資產(chǎn)管理公司都啟動(dòng)了不良資產(chǎn)數(shù)字化處置新模式。

　　今年的《政府工作報(bào)告》提出，完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置工作機(jī)制，壓實(shí)各方責(zé)任，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。2020年的新冠肺炎疫情，在為金融資產(chǎn)管理公司帶來(lái)重要機(jī)遇的同時(shí)，也使其面臨著承擔(dān)更為艱巨的化解處置金融和實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。

　　“線上+線下”融合處置

　　當(dāng)前，不良資產(chǎn)處置的科技味兒越來(lái)越濃。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，金融科技不斷強(qiáng)化在不良資產(chǎn)行業(yè)應(yīng)用的深度與廣度，為未來(lái)展業(yè)開(kāi)辟全新嘗試和應(yīng)用空間。 所謂不良資產(chǎn)處置，是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)，其中，AMC(資產(chǎn)管理公司)是行業(yè)主要參與者。記者觀察發(fā)現(xiàn)，在2020年新冠肺炎疫情防控期間，金融資產(chǎn)管理公司較多采用線上資產(chǎn)推介信息發(fā)布、線上直播推介、現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)快速對(duì)接等“線上+線下”的融合不良資產(chǎn)處置方式。如中國(guó)華融、中國(guó)東方等都探索通過(guò)線上直播推介處置不良資產(chǎn)；江蘇開(kāi)金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心發(fā)起設(shè)立全國(guó)范圍內(nèi)首家“線上+線下”有機(jī)鏈接的特殊資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)小鎮(zhèn)，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)助力含不良資產(chǎn)在內(nèi)的特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化特殊資產(chǎn)交易流程，從受理審核、注冊(cè)登記、公開(kāi)競(jìng)價(jià)到交易確權(quán)，均采取線上模式。

　　“疫情對(duì)特殊資產(chǎn)行業(yè)傳統(tǒng)的運(yùn)行模式也提出了新挑戰(zhàn)，線下信息發(fā)布、推介招商、重組處置，均在一定程度上受到了制約，而通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息發(fā)布、云端撮合交易已經(jīng)成為趨勢(shì)。”開(kāi)金中心總經(jīng)理周治翰介紹，特殊資產(chǎn)系統(tǒng)自正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，無(wú)一例爭(zhēng)議糾紛出現(xiàn)，同時(shí)多筆債權(quán)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了溢價(jià)成交，溢價(jià)率最高一筆接近90%。

　　事實(shí)上，金融科技在降低金融業(yè)信息不對(duì)稱等方面發(fā)揮了突出作用。“金融科技是對(duì)傳統(tǒng)線下賦能，而非替代。通過(guò)一體化的線上處置模式賦能，將有效解決傳統(tǒng)線下處置模式由于價(jià)值展現(xiàn)不充分及市場(chǎng)信息不完善而導(dǎo)致的成本高、效率低、周期長(zhǎng)等問(wèn)題。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛說(shuō)。 多位業(yè)內(nèi)人士都對(duì)記者表示，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日趨復(fù)雜，不良資產(chǎn)處置難度不斷增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。不良資產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)必須要提升資產(chǎn)處置的效率，而傳統(tǒng)的手段已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)，引入金融科技手段，進(jìn)一步優(yōu)化配置市場(chǎng)資源將是一大趨勢(shì)。“今后金融資產(chǎn)管理公司的線上推介會(huì)還將不斷舉行，形式也將多元化，通過(guò)線上獲得信息將成為可供投資者選擇的一個(gè)重要渠道。‘線上+線下’互動(dòng)也將有助于進(jìn)一步提升處置的效率。”中國(guó)信達(dá)江蘇分公司黨委委員、總經(jīng)理助理荊愛(ài)民說(shuō)。

　　開(kāi)啟批量化轉(zhuǎn)讓

　　需要看到，當(dāng)前疫情的影響仍未完全消退，實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)今年上半年不良資產(chǎn)的壓力或繼續(xù)小幅上升，但是仍處可控范圍內(nèi)。“總體上看，與過(guò)去幾年相比，現(xiàn)在的不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是有些差異的。”曾剛表示，受疫情影響導(dǎo)致的不良資產(chǎn)，更多是出現(xiàn)在對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小企業(yè)身上。而從分類機(jī)構(gòu)來(lái)看，中小銀行的不良率上升要顯著快于大型銀行。

　　在2021年年初國(guó)新辦舉行的銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)2020年改革發(fā)展情況發(fā)布會(huì)上，公布了這樣一組數(shù)據(jù)：2020年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)總額達(dá)到3.02萬(wàn)億元。不良貸款余額3.5萬(wàn)億元，較年初增加2816億元；不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；逾期90天以上貸款與不良貸款比例76%，較年初下降5.1個(gè)百分點(diǎn)。“通過(guò)清收、核銷(xiāo)、轉(zhuǎn)讓等多種形式，處置了這么多不良資產(chǎn)，力度前所未有，金額也是歷年最高。”銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示。

　　“疫情沖擊之下，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)壓力明顯加大。未來(lái)貨幣政策直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工具等政策逐步退出，商業(yè)銀行不良貸款面臨大幅反彈壓力，這要求備足抵御風(fēng)險(xiǎn)的‘彈藥’，前瞻性化解不良資產(chǎn)。提高不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓力度，有利于加快不良資產(chǎn)處置步伐，幫助銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。”中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員李佩珈說(shuō)。

　　2021年1月12日，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》，為不良資產(chǎn)批量化轉(zhuǎn)讓掃清障礙。“商業(yè)銀行要以此為契機(jī)，加快不良資產(chǎn)處置速度。”在李佩珈看來(lái)，商業(yè)銀行既要做到風(fēng)險(xiǎn)的早發(fā)現(xiàn)、早識(shí)別，把好風(fēng)險(xiǎn)管理第一道關(guān)口。同時(shí)，要清收處置把握“搶”字訣，第一時(shí)間開(kāi)展化解工作。“資產(chǎn)清收處置時(shí)間越久，清收化解工作效果越差。”李佩珈說(shuō)。

　　創(chuàng)新思維處置債券違約

　　值得注意的是，目前金融市場(chǎng)的違約風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，尤其是去年出現(xiàn)的信用債市場(chǎng)的違約事件，對(duì)整個(gè)債券市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的影響。2020年6月，人民銀行、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》，鼓勵(lì)具有專業(yè)資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)參與債券違約處置，促進(jìn)市場(chǎng)有效出清。曾剛表示，“最新開(kāi)業(yè)的第5家全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司——銀河資產(chǎn)，其定位就不只是從事不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，還將更多地關(guān)注金融市場(chǎng)層面的風(fēng)險(xiǎn)，包括股票抵質(zhì)押、信用債違約等風(fēng)險(xiǎn)處置”。

　　2021年1月，上市公司“*ST夏利”正式更名為“中國(guó)鐵物”，標(biāo)志著中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)重點(diǎn)參與的中國(guó)鐵路物資股份有限公司一攬子重組圓滿收官，也標(biāo)志著這一曾引起社會(huì)巨大影響的首例央企私募債風(fēng)險(xiǎn)事件最終得到了圓滿化解。

　　參與債券違約處置的案例還有很多。2020年，受環(huán)保政策的影響，寧夏某制藥企業(yè)是國(guó)內(nèi)獸用原料藥龍頭企業(yè)，主體信用等級(jí)下降，實(shí)施停產(chǎn)治理及技術(shù)改造，導(dǎo)致現(xiàn)金流承壓。下半年，隨著國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)信用環(huán)境變化，企業(yè)在上海證券交易所公開(kāi)發(fā)行的債券將于年底到期，債權(quán)持有人明確表示到期后不再續(xù)持，企業(yè)面臨5億元債券兌付的壓力。

　　中國(guó)華融深入盡調(diào)后認(rèn)為，該企業(yè)雖然短期內(nèi)面臨流動(dòng)性困難，但行業(yè)地位領(lǐng)先，發(fā)展前景可期。隨后，中國(guó)華融針對(duì)交易所公募公司債固有的持有人數(shù)量多、談判成本高等難點(diǎn)對(duì)癥下藥，創(chuàng)新設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)，最終確定通過(guò)“回售轉(zhuǎn)售”+“非貨幣注銷(xiāo)”實(shí)現(xiàn)對(duì)該債券以“標(biāo)轉(zhuǎn)非標(biāo)”的方式進(jìn)行債務(wù)重組，助力實(shí)體企業(yè)脫困，幫助企業(yè)化解了短期流動(dòng)性危機(jī)，避免了信用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)了債券公眾投資者的利益。