制造業連續三月回暖上升(市場觀察)

　　本報記者 宦 佳

　　5月中國制造業采購經理指數(PMI)新近公布，50.8%的數據創下今年以來最高值，而連續3個月的回升也進一步印證了經濟平穩增長的態勢仍在持續。專家指出，PMI指數釋放出較強的利好信號，說明5月份實體經濟有較為強勁的增長，也顯示出經濟周期性的復蘇跡象，但長遠而言仍不可掉以輕心，整個經濟增長的外部環境仍存在不確定性，還需在經濟增長的協調性、內生動力的釋放上多下功夫。

　　【經濟穩增態勢凸顯】

　　6月1日，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心聯合發布了5月的PMI，利好的數據一出，市場上立刻響起一片看多的聲音。在3月和4月連續兩個月以0.1個百分點小幅回升后，5月的PMI數據更是一舉上升0.4個百分點，創下了今年以來的峰值，且高于市場預期。

　　尤其是新訂單指數、采購量指數、購進價格指數都有超過1個百分點的升幅，新訂單指數為52.3，升至6個月以來的高點，被業內分析人士視為“最具含金量的上升”；另外，生產指數為52.8%，比上月上升0.3個百分點，為4個月來的高點。

　　“反映市場需求的新訂單指數回升幅度較大，表明當前平穩增長的基礎牢固�！敝袊�物流與采購聯合會副會長蔡進對此分析指出，連續回升反映中國經濟在向好的方向變化，經濟平穩增長的基本態勢將繼續保持。

　　總體向好的同時，大中小型企業的回升步伐仍大小不一。根據數據，5月份大型企業PMI為50.9%，比上月上升0.1個百分點；中型企業PMI為51.4%，環比漲幅為1.1個百分點，同時也是自去年6月以來首次超過大型企業；但小型企業48.8%的表現仍位于榮枯線以下�！爸圃鞓I總體平穩向好，但發展并不均衡，在市場總體供過于求、產能過剩的環境下，小微企業生產經營困難仍然較大。當前要抓緊落實國務院各項工作部署，進一步鞏固制造業企穩回升的好勢頭�！眹�家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河對此解讀稱。

　　【政策效應逐步顯現】

　　分析5月PMI大幅走高的原因，業內專家表示，這主要是由于前期穩增長的政策措施效應正在顯現，需求端和生產端的雙雙回暖，共同推動了PMI加速回升。趙慶河指出，“生產指數與新訂單指數的差值為0.5個百分點，為去年10月以來的最小值，說明供求矛盾有所緩解；而主要原材料購進價格指數升至臨界點50%，制造業原材料購進價格走勢由回落趨于平穩�！�

　　連續3個月回升的數據給了市場以合理的利好預期，二季度經濟的“基調”也逐漸擺脫了一季度的“悲觀”論點。民生證券研究員副院長管清友[微博]認為：“從新訂單和出口訂單指標的上升可以看出穩增長和出口回暖帶動了內外需的改善。而市場需求轉暖也帶動企業生產，企業原料購置熱情有所提高�？梢灶A期二季度的經濟增速持平或略高于一季度。”

　　國務院發展研究中心研究員張立群也認為，5月PMI數據中各類訂單指數全面回升，進一步證明制造業企業開工率回穩、增長率回穩這一判斷�！鞍l出了經濟走穩的積極信號，有利于實現穩中求進，有利于提振市場信心。但是也要看到，結構調整和轉型升級活動仍在繼續，未來經濟增長面臨的不確定因素仍然不容忽視�！睆埩⑷赫f。

　　【下行壓力不容忽視】

　　PMI的連續回升基本顯現出了此前一系列穩增長措施的結果，但同時，不能忽視當前經濟仍處于調結構的階段現實，從長遠來看，經濟增長的基礎和條件仍需進一步鞏固。

　　“盡管指數回升意味著經濟向好，但經濟的下行壓力還是不能忽視。目前市場供需正朝著更為平衡的方向發展，一些部門、企業在控制產能過度釋放方面加大了力度，但是小微企業對于未來經濟活動預期仍然偏于謹慎，表現較弱，說明經濟增長協調性仍然有待進一步提升�！辈踢M表示。

　　專家指出，過去幾個月中陸續出臺的“穩增長”與“微刺激”宏觀政策給短期經濟增長打下了較好基礎，并且很有可能在未來幾個月仍會出臺更多類似改革措施，以積極引導企業實現轉型升級，但仍不能忽視經濟外部環境中面臨的一些不確定條件，尤其是房地產活動的持續下行可能會在后市對工業生產帶來一定不利影響。

　　“下一步還需立足于改革，著眼于推動經濟內生動力釋放，從宏觀政策上看，既要解決當前問題，還要立足長遠�！辈踢M稱。