4月28日，百度罕見地“自斷財路”,宣布全面清理不良P2P網貸平臺，對在百度進行推廣的P2P網貸平臺“短期內全面下線”。據悉，百度此舉是由P2P網貸平臺“旺旺貸”跑路引發的。今年4月以來，網貸平臺跑路和詐騙再掀波瀾，繼錢海創投、旺旺貸之后，又有卓忠貸、福潤匯鑫、易信云投、景煜貸四家平臺相繼出現問題。

　　對此，近期銀監會等監管部門頻頻表態，對網貸行業較為普遍的三種業務模式定性為“涉嫌非法集資”，一些地區的經偵也對涉嫌非法集資的平臺進行調查和打擊。據一位律師透露，最近她的電話“如同網貸熱線一般”，來自北京、深圳、浙江的網貸公司老板、法務人員的電話不斷，咨詢的是平臺業務合規性問題。

　　實際上，監管部門在對網貸行業進行規范性管理的同時，地方金融部門也在研究推出政策支持和鼓勵網貸行業的發展。例如，深圳金融辦就頻頻找網貸平臺座談溝通了解網貸平臺的需求，計劃打造產業科技園，根據規劃，科技園會進駐大量網貸平臺。

　　業內人士表示，2013年是網貸平臺爆發的元年，2014年是網貸行業監管的元年，近兩年發生的事會長久地影響未來行業的形態。

　　多家平臺涉跑路詐騙

　　近日，深圳一家名為“旺旺貸”的P2P網貸平臺上線5個月后一夜失聯，不僅平臺網站關閉，電話無人接聽，所有客服QQ也已經全部離線,疑為詐騙。多名網民表示被卷走投資款項，損失金額少則數千元，多則上百萬元,紛紛向公安機關報案。與傳統的P2P平臺跑路案件有所不同，部分“旺旺貸”投資者是通過搜素引擎推廣接觸到這家網貸平臺。因此，百度宣布全面清理不良P2P網貸平臺，對在百度進行推廣的P2P網貸平臺“短期內全部下線”,上線時間尚無明確時間表。據透露，百度下一步將采取更為嚴格的審查機制，跟相關部門、保險公司、支付清算協會等深度合作，篩選P2P行業的企業名單。目前被百度下線的P2P網貸平臺超過800多家。

　　4月份以來，網貸行業龍頭宜信壞賬風波引起各界關注，雖然宜信對此進行否認，但仍給網貸行業各方都帶來了沖擊。隨后網貸平臺錢海創投、旺旺貸平臺相繼風險暴露。繼之，卓忠貸、福潤匯鑫、易信云投、景煜貸四家平臺最近倒閉。據了解，最新倒閉的這四家平臺清一色涉嫌詐騙。以景煜貸為例，從4月15日開始在網貸天眼、網貸之家上就有帖子質疑其是一個“皮包詐騙平臺”，理由均是認為其辦公地址是虛構。

　　“類似旺旺貸這種平臺，利用虛假信息就能騙到上千萬元，所需要的團隊人數很少。如果是電話詐騙等團伙詐騙，團隊成本不說還要廢腦子。網貸現在沒有準入門檻，稍微做下小廣告，幾百萬很輕松的就來了。”網貸人士對中國證券報記者說，相對而言，通過網貸詐騙簡單、隱蔽、成本低。

　　網貸之家統計數據顯示，4月份至今已經有6家平臺出現危機。按照前三個月平均每月超過8家平臺出現問題來推算，今年全年問題平臺可能會超過100家，高于去年的76家。網貸平臺在去年四季度出現歷時兩個月的倒閉潮，從12月開始有所緩和。不過今年一季度，每個月都有平臺倒閉。值得注意的是，2013年由于平臺出現危機，投資人被套牢的資金約15億元，2014年被套牢的資金已超6億元。更為嚴重的是今年以來出問題的數十家平臺中，有14家平臺涉嫌詐騙或者跑路，另外還有3家問題平臺由經偵介入調查。

　　據記者觀察，2013年以前的問題網貸平臺20家左右，多數以跑路和詐騙居多。2013年雖然有倒閉潮，但是平臺出現危機的主要原因是資金鏈斷裂無法提現。業內人士認為，今年除了跑路和詐騙以外，還有半數問題平臺是受困于經營不善或者缺乏流動性，主要原因是平臺自融或者對流動性缺乏規劃和壞賬風險過于集中。

　　據了解，網貸平臺的流動性管理意識普遍并不強，目前有“備付金制度”的平臺為人人貸、紅嶺創投、金海貸等幾家，屈指可數。另外，部分業務規模較大的平臺單筆貸款額度有越來越大的趨勢，也就意味著風險愈發積聚。

　　近期宜信壞賬風波影響雖巨大，但是網貸行業人士普遍認為宜信重點做小額度貸款的思路值得借鑒。“宜信業務量很大，但每一筆的貸款額度很小，這就分散了風險。如果不出現資金池和自融現象，理論上講宜信出現資金鏈斷裂的可能性是相對很小的。”網貸平臺人士對中國證券報記者說。

　　數據顯示，目前一些大型網貸平臺一年的交易額已經超過一些小型的村鎮銀行全年的貸款余額。相比之下，商業銀行有資本充足率、壞賬撥備覆蓋率、存貸比等監管指標的約束，使得流動性較為有保障，而且商業銀行會根據宏觀經濟狀況對信貸結構不斷地進行調整。流動性管理和信貸結構調整使得商業銀行在經濟周期性波動的時候相對而言能夠保持運營穩定。網貸行業人士認為，銀行上述風控技術值得網貸平臺參考和借鑒。

　　嚴打“非法集資” 監管動作頻頻

　　對此，有知情人士透露，今年以來，從央行、銀監會層面，到地方銀監局、金融辦都有對網貸行業進行規范性治理的意愿，公安經偵部門也嚴陣以待，監管層動作頻頻，在網貸業內橫行已久的假標、自融、資金池模式等現象將面臨極大的監管和法律風險。

　　4月21日，處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君對媒體透露，P2P行業的監管已經明確歸口銀監會來牽頭，相關工作已經開始執行，將通過投訴、舉報、網絡監測等各種手段，結合線上線下來處置行業內存在的問題。網絡平臺打著“民間借貸”旗號非法集資法人風險日益凸顯，兌付危機、倒閉、卷款跑路現象屢有發生。

　　據劉張君介紹，當前網貸平臺有三種情況涉嫌“非法集資”。第一種是資金池模式；第二種是沒有盡到借款人身份真實性的核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義大量發布虛假借款信息；第三種是平臺發假標自融。

　　分析人士認為，從理論上說“資金池模式”并不一定屬于違法犯罪，由于金融監管部門對發行理財產品的主體有限制，因此不少網貸平臺往往以“理財計劃”的名義“打擦邊球”規避監管。對于網貸平臺而言，資金池模式的優勢在于信息不透明、息差高，劣勢是個別項目的風險容易傳導給整個資金池。據了解，資金池模式在網貸行業較為普遍，監管部門對資金池模式亮劍短期內會給不少平臺的業務帶來一些影響。

　　上述第二和第三種模式，從法律的角度來看，涉嫌違反“非法吸收公眾存款”、“合同詐騙罪”和“集資詐騙罪”。根據刑法相關條例，違反上述后兩宗罪者，如果存在數額特別巨大或者有其他特別嚴重情節，最高處十年以上有期徒刑或者無期徒刑。

　　分析人士稱，由于此前監管主體未明確，第二種模式中由于涉嫌違法犯罪的是貸款者，網貸平臺嚴格而言不需要負太大責任。由于不會有監管部門對此進行檢查，第三種情況中只有當糾紛發生之后犯罪嫌疑人才可能會受到法律的制裁。但是，監管加強之后，網貸平臺對于上述兩種情況可能都會被追究，因此整個行業的氛圍有可能得到改善。

　　目前，浙江地區經偵已經開始對網貸行業的非法集資現象進行整頓。4月16日，浙江省公安廳公布消息，浙江省衢州市的一家P2P網站中寶投資法人代表、創始人周輝因涉嫌非法吸收公眾存款被衢州市人民法院批準逮捕。此外，浙江有9家平臺因涉嫌利用P2P網貸平臺進行非法集資犯罪活動被公安機關立案偵查。

　　實際上監管部門在對網貸行業進行規范性管理的同時，地方金融部門也在研究推出政策支持和鼓勵網貸行業的發展。例如有網貸行業人士告訴記者，深圳金融辦就頻頻找網貸平臺座談溝通了解網貸平臺的需求，計劃打造產業科技園，根據規劃，科技園會進駐大量網貸平臺。

　　業內人士表示，近期監管層和經偵的動作具有標志性意義，預計此后網貸平臺會受到監管部門的定期檢查。據了解，監管環境的變化已經讓不少網貸平臺開始重視業務的合規性，大成律師事務所律師肖颯表示，近期她的電話“如同熱線一般”，來自北京、深圳、浙江的網貸公司老板、法務人員紛紛來電咨詢業務合規性問題。

　　外部托管破題 商業銀行積極介入

　　在網貸平臺的監管和運作中，資金托管是重要的環節。據記者觀察，2012年到2013年期間，有很多網貸平臺有讓銀行做資金托管的需求，但是銀行對此興趣并不大，當時能跟銀行在資金托管上有合作的僅有紅嶺創投等為數極少的平臺。“淘金貸”平臺跑路之后一些銀行由于擔心影響自身聲譽收緊了跟網貸平臺的合作。

　　據了解，此后網貸行業的資金托管模式基本上分為平臺托管和第三方支付托管兩種。由平臺托管資金，客戶成本低，但是存在法律和道德風險。由第三方支付托管資金的話，客戶資金進出需要收取千分之三左右的收費，交易成本增加，但是平臺不存在吸儲和挪用資金的可能。另外，如果借款人跑路，第三方支付可以關停借款人所有賬戶的功能。

　　不過，雖然第三方支付平臺對資金進行了一定程度的監管，但是仍然出現了“淘金貸”跑路事件。事件發生之后，網貸平臺與第三方支付之間的責任關系也曾一度糾纏不清。這也讓網貸平臺意識到，第三方支付資金托管并非最好的模式，網貸平臺也一直嘗試跟銀行合作。

　　統計顯示，2013年，大約有20%的網貸平臺采用第三方支付托管模式，大部分平臺仍然是平臺托管模式。不過今年網貸資金托管也受到商業銀行青睞。網貸平臺“萬家兄弟”相關人士對中國證券報記者透露，目前平安、招行、農行都表示希望跟他們合作做資金托管。

　　萬家兄弟目前一個月的資金流水大概在3000萬元左右，規模大的網貸平臺一個月的資金流水會達到5—11億元。網貸之家數據顯示，２０１３年Ｐ２Ｐ網絡借貸成交額達到１０５８億元。

　　銀行突然轉向，一方面是監管層流露出希望網貸平臺要做外部資金托管的態度，另一方面是網貸行業的業務體量在不斷提升，在交易過程中會有沉淀資金，這部分資金會給銀行的存款帶來貢獻。

　　萬家兄弟品牌部門人士曾丹華表示，在銀行做資金托管之后，優勢在于投資者資金進出不會產生費用，另外對借款人的資金的監管較為有效，劣勢則在于給投資者和借款人的體驗較差。例如不同的網貸平臺會指定不同的托管銀行，投資者跟借款人都必須到該銀行開戶，給交易帶來了不便。不過整體來看，預計給銀行做資金托管會成為日后網貸平臺最主要的資金托管模式。