12月10日亞洲匯市的美元指數依舊延續上周五以來的下跌態勢，在80.00整數關口上方震蕩徘徊，守住80.00整數關口顯得岌岌可危。

　　然而，就在當地時間12月9日，美聯儲3位官員才接二連三地發表了關于“美聯儲可能在12月份提前縮減QE規模”的言論，只是美元走勢顯得并不賞臉，不僅沒出現以往應聲上漲的現象，反而以意外的下跌作為回應。

　　美國經濟正在逐步好轉，美聯儲退出QE的時間也日益臨近，這對美元而言無疑是利好，市場也紛紛預期美元將重歸強勢。然而，美國經濟乃至世界經濟的回歸常態同時也意味著投資者風險偏好的上升，美元的避險功能不再突顯。判斷美元前景的難度似乎越來越大了。

　　美元不漲反跌

　　聯儲暗示年內縮減QE規模，但并未如往常一樣引發反彈

　　本周一，美聯儲的3位官員分別就美聯儲該何時退出QE發表了言論。在美聯儲具有投票權的圣路易斯聯儲主席布拉德表示，鑒于就業市場出現好轉的跡象，美聯儲可能會在本月的會議上小幅縮減QE規模。達拉斯聯儲主席費舍爾表示，縮減QE應該從下周就開始(即12月18-19日的會議上)。里奇蒙德聯儲主席萊克表示，進一步的刺激措施已經無助于美國經濟的復蘇。

　　顯然，盡管3位官員的措辭有所不同，但所表達的意思則是高度的一致，那就是美聯儲應該在年內就開始縮減QE規模。然而，這樣的評論卻并未如往常一般引發美元的反彈。在昨日的亞洲匯市上，美元指數在開盤不久之后就出現直線下跌的走勢，最低下跌至80.02，距跌破80.00整數關口僅一步之遙。雖然，在進入歐洲匯市時段之后，美元指數出現一定程度的回升，但是始終圍繞在80.10一線上下震蕩。

　　同樣的“反常”現象也出現在上周五。上周五，美國勞工部公布最新的統計數據顯示，美國11月份非農就業人數增加20.3萬，好于市場預期的增加18.5萬。與此同時，11月份失業率也下降0.3個百分點，至7%這一2008年11月以來最低水平。另外，美國諮商會12月9日公布的數據顯示，美國11月份諮商會就業趨勢指數(ETI)年率上升5.3%至115.21，所有8個分項指標都在11月份對就業趨勢指數作出積極貢獻。然而，美元指數并未對這些數據還以“好臉色”。

　　美元前景迷離

　　即使美聯儲在明年3月份開始縮減QE規模，對美元的刺激作用可能也不會太大，美元不太可能出現大幅上漲的行情

　　“雖然美國的非農就業數據表現超預期，也在一定程度上重燃了市場關于美聯儲可能在12月份即縮減QE規模的預期，包括美聯儲的官員們也紛紛出言建議美聯儲在本月的利率決策會議上就討論縮減QE事宜。但是，大部分市場人士認為，美聯儲在年內開始縮減QE規模的可能性并不大，更大的可能是在明年3月份。這也是導致美元在近幾個交易日持續走跌的主要原因。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　瑞穗證券的外匯策略師Kengo Suzuki稱，現在仍很難說美聯儲可能何時開始削減刺激措施。他仍認為，美聯儲在12月份開始削減刺激措施的可能性不大。Suzuki認為，美聯儲在12月份開始削減刺激措施的幾率為10%，明年1月份和3月份開始削減刺激措施的幾率分別為50%和40%。

　　甚至，目前還有一種觀點認為，即使美聯儲在明年3月份開始縮減QE規模，對美元的刺激作用可能也不會太大，美元不太可能出現大幅上漲的行情。高盛集團周一表示，與投資者的交流顯示市場對于美聯儲削減QE對外匯市場的影響的預期依然分化。一方認為美元將走強，新興市場資產將下跌，他們認為美聯儲可能將無法阻止債券收益率的新一輪下跌。另一方認為市場已經消化削減QE的預期，美元將很難有機會上漲。