上周末，證監會明確 IPO重啟時間，2014年1月將陸續安排公司上市，暫停一年多的打新資金開始暗流涌動。與此同時， 基金公司加緊研究設計，調整策略，為“打新”做準備。為了搶得先機，已經有私募基金開始和基金專戶等溝通合作打新，近期成立的不少新私募產品均將參與打新列為投資范圍之一。

　　新發基金紛紛瞄準打新收益

　　盡管IPO重啟消息短期利空 資本市場，不過不少基金公司從IPO重啟中嗅到了機會。據記者了解，目前多家基金公司摩拳擦掌，紛紛推出適應新規則的打新產品，希望成為第一批趕上IPO重啟紅利的基金產品。

　　據公開信息，目前正在發行的 匯添富新收益債券 型基金就是匯添富推出的“打新利器”， 該基金是一只創新 債基，較傳統債基有更靈活的股債投資比例，直接受益于IPO重啟。資料顯示，匯添富新收益債基20%的資產可用于參與一級市場打新。不過與二級債基不同的是，該基金通過 二級市場直接買入股票資產不得超過基金資產的5%。

　　華富基金日前也表示，公司正在發行的華富恒鑫 債券基金，最高可以持有20%通過“打新”獲得的權益類資產，并且同樣只能以不超過基金資產5%的投資比例在二級市場。 信誠基金也在近期推出了信誠月月定期支付基金，信誠基金有關人士表示，他們這只產品是只二級債，可以有20%的倉位打新，他們預計募集結束的時間是本月20日。

　　記者了解到，目前市場上可參與打新股且打新比例較高的債券型產品較為稀缺。在目前一級債基打新被叫停的背景下，實際上只有二級債基才能參與打新。“通過主投新股、限制二級市場股票投資比例，將有助于基金的風險控制，也能兼顧投資者對資產低風險和收益性的需求。”分析人士指出

　　“明年1月IPO重啟之際，也正是現在新發的這批債券基金建倉之時，有望成為第一批趕上IPO重啟紅利的新基金。”有研究人士稱。事實上，“打新”過去一直是債基的重要收益來源。根據 申銀萬國證券的統計，2006年6月至2012年9月間， 新股申購的平均年度收益率為19.35%。

　　私募欲聯合專戶“分一杯羹”

　　事實上，搶先機的不僅僅是公募基金，已經有私募基金開始和基金專戶等溝通合作打新，近期成立的不少新私募產品均將參與打新列為投資范圍之一。

　　據深圳一家基金公司透露，公司早在9月中旬就開始籌備專門打新股的專戶產品。另一家基金公司內部人士也表示，公司的打新產品一直在準備中，目前的主要工作就是和銷售機構溝通。不少專戶近期更是把倉位調低，準備了較為充足的頭寸準備“迎新”。

　　深圳一家私募也將打新作為研究重點，并和基金專戶、券商等通道方溝通合作事宜。“與專戶合作，發行專注‘打新’的產品，專戶做通道，我們做投顧。”某私募人士表示，此前也和幾家專戶接洽過相關事宜，專戶通道費用基本在“千二、千三”的水平。

　　根據證監會最新發布的《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》規定，網下配售新股的40%會優先配售給公募基金和社保基金，這意味著公募基金在打新方面的話語權將得到進一步提升。另外，IPO重啟后的首批 上市公司審核比較嚴格，企業資質也相對較高，因此打新的確定性和回報率具有很大吸引力。

　　分析人士指出，本次IPO重啟對新基金是重大利好。因為新發基金完全是增量資金，有足夠資金參與打新。不過對“舊”的債基而言，打新吸引力并不大。這些債基經理對未來半年的資金面持悲觀態度。“央行不會放松資金面，IPO重啟也需從市場抽血，資金緊張趨勢不會改變。”深圳一家基金公司債券經理透露，自11月以來，債基普遍遭遇凈贖回，很多基金現金頭寸比較緊張，根本無心關注新股。

　　此外，打新需提前繳款，資金需凍結3—5天。以前資金成本比較低，拆借 利率也就3.5%左右，但現在資金成本抬高，放一個月協議存款收益達到6.5%以上，放回購也有超過5%的收益。打新收益不確定，對“舊”的債基并沒有吸引力。