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A股“饑餓游戲”待變局
2012-07-02 07:08 來源:中國證券報·中證網(wǎng)我要評論從散戶到私募,從投資者到投顧,從二級市場到一級半市場,虧損的陰影幾乎籠罩著整個投資圈。在跌跌不休的行情面前,有些人選擇離開,有些人選擇等待,還有些人則憧憬著未來。
“可以看球、打牌、練太極,就是不要炒股。”當博政策失靈、追熱點失敗、抄‘鐵底’被套的事件屢屢發(fā)生時,A股正在上演一場名叫“饑餓游戲”的大片:熬不住的投資者陸續(xù)撤退,就看誰能撐到最后。
重壓之下安有完卵
6月29日,這是2012年上半年最后一個交易日。在持續(xù)近半個月的陰雨之后,上海迎來一個大晴天。下午兩點,雖未收市,但浦東張楊路上一家營業(yè)部里見不到什么人。而二樓的一間大戶室里,老張的牌局已經(jīng)開場。
“五六月跌成這樣,還看什么盤,不如打牌。”作為營業(yè)部的資深股民,老張一聲號令,幾位股友便圍成一桌,小小的大戶室顯得有些擁擠。由于近期行情不好,大戶室里空了大半。老張說,大戶們就算來了也是打牌、喝茶、談生意,沒幾個看股票。
這邊牌桌熱絡,旁邊電腦屏幕上的行情也火了一把,上證綜指重新站上2200點,畫出一根大陽線,在眾多陰線中格外突出。對此,老張顯得很平靜:“稍微漲一下也對虧損無補。”自5月以來,市場就持續(xù)調整,對此,入行十多年的老張準備了一套應對方案,但近來他頻頻失手,這讓老張徒增感嘆:行情不會看、不能看、不敢看。
第一個失敗是政策概念失靈。端午節(jié)前,老張就從圈子里得到消息,養(yǎng)老金稅收方面的優(yōu)惠政策正在制定。經(jīng)過核實后,老張趁著大盤調整大舉布局保險股,待消息公布大賺一筆。老張賭對了開頭卻猜錯了結尾,6月25日,這則消息廣泛傳開卻絲毫未對保險股產(chǎn)生影響,讓博政策的老張非但沒掙到錢,反而大虧一把。
強勢股不能追,是老張近期的第二個教訓。在他看來,哪怕市場再弱,都會有強勢板塊。最近的例子是“神九上天”,老張覺得航天板塊既有估值優(yōu)勢,又有輿論支持,操作性很強。6月26日,航天板塊從底部啟動,老張覺得機會來了,便開始布局。但“神九”依然沒能給老張帶來好運,隨后的幾個交易日,航天板塊一蹶不振,老張再次遭遇滑鐵盧。
6月4日,股指突然放量大跌近2.73%,老張認為是市場反應過度,正是抄底良機,于是加倉前期看好的幾只股票,但越加倉股價跌得越多,至6月8日,幾只股票的浮虧已近15%,只能忍痛割肉。算上其他交易,老張僅6月的虧損就高達30%,扣除之前的盈利,半年虧損近10個點。
據(jù)中國證券報記者了解,在這家營業(yè)部,老張的收益還算理想,在五六月的大跌中,不少投資者的損失甚至超過40%,半年平均虧損15%至20%。
城門失火殃及池魚
在弱市中,投資者可以選擇打牌,作為投顧的歐陽選擇了跳槽,他說,這是股票生態(tài)鏈的自然傳導。
歐陽是上海一家知名營業(yè)部的投資顧問。三個月前,他跳槽到一家貴金屬交易公司,依然從事客戶開發(fā)工作。在最近的兩個月里,他已經(jīng)“挖角”了近20位客戶,全部來自原來工作的證券營業(yè)部。
“股票越差,我的工作越好做,”歐陽告訴中國證券報記者,由于只能做多,當股票大幅下跌時,客戶除了空倉就沒有其他方法規(guī)避風險,相反貴金屬交易可以雙向交易,并且有杠桿放大、T+0等特質,對不少中小投資者吸引力很大。
尤其在那些講究技術分析的投資者看來,貴金屬投資只有幾個品種,分析起來更細致,而且門檻也不高。“股指期貨的門檻太高,我們提供的貴金屬迷你合約起步低,最適合小散戶試水。”歐陽說,他現(xiàn)在每天都會給原來的老客戶打電話,動員他們“棄股投金”。
一邊是股票市場連續(xù)下跌,另一邊則是歐陽們的“跳槽挖角”,散戶撤離已成為二級市場的一股潮流。中登公司披露的數(shù)據(jù)顯示,截至6月21日,持倉A股賬戶數(shù)為5667.39萬戶,較前一周減少5.92萬戶;A股賬戶的持倉比例降至34.16%,創(chuàng)下2008年以來的最低值。而截至5月末,持股市值10萬元以下的自然人賬戶在5月悄然減少21.24萬戶,說明中小投資者正在用腳對行情投票。
疲弱行情的影響不止于此。沒有散戶接盤的市場已開始影響大宗交易者的生意。王明是上海一家投資公司的老板,主要從事大宗交易買賣,今年以來,他明顯覺得生意越來越難做。
“大宗交易要想成功,一方面要有項目,另一方面要二級市場有足夠的成交量支撐,但今年以來成交量萎縮得厲害。”王明表示,5月他做過兩筆生意,都以失敗告終。“從上家接來2億元籌碼,盤中只有幾千萬元的成交量,跌停板都賣不出去,只能看著股票砸在手里。”今年以來投資者交投熱情一直不高,加之不少中小投資者徹底消失,更讓二級市場上接盤者大幅減少,就算大宗交易折扣再大也不一定掙錢。
誰在逃命誰在等待
從散戶到私募,從投資者到投顧,從二級市場到一級半市場,虧損的陰影幾乎籠罩著整個投資圈。在跌跌不休的行情面前,有些人選擇離開,有些人選擇等待,還有些人則憧憬著未來。
整個6月,老趙都在與渠道、信托公司交流、會面、商談,忙著籌備自己新一期陽光私募產(chǎn)品的發(fā)行。老趙認為,隨著股指向著年內(nèi)低點步步逼近,大行情起點也逐漸清晰。
“除了更加恐慌,我看不到其他變化。”在老趙看來,歐債危機雖然有所反復,但離中國太遠,且在可控范圍內(nèi);經(jīng)濟增速下滑的趨勢還在繼續(xù),但并未惡化,只不過見底時間從二季度推后至三季度,實在沒有硬著陸之虞。同時,政策放松的步驟在繼續(xù),投資者不能因為美國暫不推出QE3就認為中國刺激政策宣告結束。
除老趙外,另一些聰明錢也在暗自準備。一位保險公司資管部門人士告訴中國證券報記者,近期險資調研力度明顯加強,除了召集基金公司投研人員集中會談,也直接調研重點上市公司,尤其是那些業(yè)績增長比較確定,同時折價嚴重的股票。“主要以房地產(chǎn)和消費類股票為主,前者的邏輯是判定政策可能松綁,后者則是防御中布局進攻。”該人士說,一旦時機合適,他們就要抄底A股。
老趙認為,歷史經(jīng)驗表明,每當投資者情緒極端低迷時,往往都可能是大級別行情到來前夜。“現(xiàn)在的情況是散戶已經(jīng)離場,大戶們雖然損失慘重但依然堅守,如果市場繼續(xù)下跌,連大戶們都熬不住撤退時,真正的救火隊員就來了。”老趙認為,從現(xiàn)在的趨勢看,底部越走越近。
編輯:龍明潔
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