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　　央廣網河南分網消息 據證券日報報道：審計署日前公布的審計數據顯示,社保基金自營指數化投資近年來收益欠佳。2010年到2013年,社保基金自營指數化投資組合虧損共計69.53億元,其中2013年虧損14.7億元。

　　上述公告一出引發了人們對社保基金投資股市的質疑。網友紛紛表示“社保基金不應該用于股市投資,不能將老百姓的救命錢拿到股市去賭博”。有人認為“拿百姓養命錢的社保基金投資高風險的股票市場實為欠妥。”更有人甚至認為“把社保資金投資股市是最不保險,最有風險的決策”。

　　對此,筆者認為,這種質疑聲只是一葉障目,有失偏頗。其實,在社保基金廣泛的投資領域中,自營指數化投資是基金股票投資的一部分,自營指數化按規定主要投資于上證50等大盤指數。而這一領域虧損并不意味著社保基金整體投資虧損。

　　6月30日披露的2013年度社保基金年度報告顯示,截至2013年末,全國社保基金會管理的基金資產總額是12415.64億元。2013年度基金投資收益685.87億元,基金投資收益率6.2%,超過同期通貨膨脹率。基金自成立以來的累計投資收益額為4187.38億元,年均投資收益率8.13%,超過同期的年均通貨膨脹率。

　　而針對自營虧損,審計署給出的建議是,社保基金應逐步采取委托投資的方式進行指數化投資,并建立監管分離制度。潛臺詞就是,自己做不好就應該讓更專業的人士來做。

　　雖然社保基金自營虧損,但是其在股市中獲得的投資收益遠遠大于其虧損。

　　全國社保基金理事會有關負責人表示,2013年,基金投資收益中,股票收益205.57億元,投資收益率6.73%。2010年至2013年,大盤指數出現較大幅度下跌,受此影響,自營指數化投資收益為-69.53億元。自2005年投資以來,抵減上述虧損,自營指數化累計凈投資收益107.94億元。

　　整體上看,社保基金投資從2003年6月投資股市開始到今天已走過了12年的路程,這期間社保基金在股市上的投資收益也是靚麗的,并不能因為出現投資虧損就否定其投資股市的成績。

　　2003年6月,全國社保基金與6家基金管理公司簽訂授權委托協議開始進軍股市,當年全國社保基金實現收益34.07億元。2004年A股滿盤盡綠,基金、券商等金融機構全行業虧損,而社保基金也不能獨善其身,其收益率為2.61%。2005年股改催生了2005年至2007年這波超級大牛市,滬指從998.23點一路狂沖至6124.04點,讓社保基金賺了個盆滿缽滿,2007年其收益達到創紀錄的1453.5億元,收益率高達43.19%。

　　隨著2008年牛熊轉變,社保基金股票資產從浮盈轉為浮虧,基金權益投資收益為-6.75%。而2009年A股市場迎來了大幅反彈,上證指數從2008年10月27日的1664點到2009年8月4日的3478點,最大反彈幅度達109%。而這期間,社保基金仍不斷加倉換股,再獲大勝。到了2010年一季度,在A股“熊冠全球”的一年,社保基金全面降低股票倉位,神奇逃頂。

　　不過,由于2010年其持有的大盤股、藍籌股等股票低迷走弱,當年社保基金投資收益率為4.23%,2011年社保基金實現收益額430.95億元,實現收益率5.58%,2012年經濟形勢和股市表現向好,受此影響,2012年全國社保基金投資收益率為7%,2013年其收益率6.2%。

　　歷史數據表明,社保基金投資股市出現部分虧損與資本市場景氣度有著高度的相關性,其中2010年到2013年這四年間股市表現震蕩起伏,一直沒有牛市產生,社保基金出現自營虧損不足為奇。這也從另一個側面可以看出,被譽為國家隊的社保基金獲得政策優勢之嫌疑可以排除。(包興安)