新三板精選層迎來周歲生日。
2020年7月27日，作為新三板全面深化改革的“牛鼻子”工程——精選層正式誕生，首批32家企業晉層。
一年來，精選層企業數量增加到58家，基本面穩健增長，且“專精特新”屬性突出；總市值從709億元增長到1591億元，交投活躍，市場認可度高。在“優等生”精選層的示范下，新三板市場活力被不斷激發，改革達到預期效果。
隨著精選層“生日”到來，企業轉板上市將進入倒計時，接近監管人士預計轉板將在年底前完成，這意味著又一條助力中小企業成長壯大的資本路徑被打通。
改革的紅利，不斷轉化為資本服務實體經濟的能力。在廣東，多地出臺了對企業晉層精選層的支持政策，一批企業抓緊新三板改革的紅利，拓寬融資渠道，邁向更高質量的發展。
改革達預期
新三板融資功能明顯恢復
“成為精選層企業一年了，我明顯感覺外界對公司的關注和支持更多了，這個新身份也讓我們更有信心和勁頭把企業扎實做好。”永順生物總經理林德銳說。
去年7月27日，作為32家佼佼者之一，永順生物成為首批晉層精選層的企業。彼時公開增發的3585.6萬元的直接融資“活水”已流向獸用生物疫苗研發。在全新的生產車間，林德銳透露，公司豬瘟、豬三聯疫苗市場份額穩居全國第一，目前正在研發水產養殖魚類疫苗，開拓新的市場。
不止廣州的永順生物，來自全國各地的精選層企業不少是創新驅動力強的“隱形冠軍”。在深圳，有全球鋰電池負極材料最大供應商——貝特瑞；在北京，有無人機禁毒的領軍企業——觀典防務；在四川綿陽，有處于生產鋅錳電池行業第一梯隊的長虹能源。
“多數精選層公司在各自細分領域具有技術獨特、知識產權密集等特點，是相關產業鏈中不可或缺的重要一環，八成以上是高新技術企業、戰略性新興產業企業，它們作為國民經濟的微觀基礎，在國內大循環、國內國際雙循環中發揮了重要作用。”中信建投證券投行部執行總經理李靖說。
設立一年來，精選層交出了一份滿意的成績單：截至7月23日，58家精選層公司通過公開發行累計募資139.55億元，占新三板整體融資額的38.6%，平均每家募資2.41億元，新三板融資功能得到明顯修復。
掛牌一年來，精選層公司的業績也在穩步增長：2020年度，精選層公司克服新冠肺炎疫情等因素影響，營業總收入達406億元，凈利潤合計達44億元，同比分別增長11.47%、17.61%。其中，7家公司凈利潤過億元，9家凈利潤小于3000萬元，兼具“大而優”與“小而美”。
青波資本董事長習青青是專注新三板的投資者，他說：“這一年來精選層從交易量、估值水平、交易邏輯越來越貼近主板市場，形成企業能融到錢、投資者能賺到錢的良性循環，能吸引到更多市場主體參與進來。”截至7月23日，58只精選層股票網上超額認購倍數平均為232倍；股價較改革啟動前漲跌幅中位數達到131%，較發行價平均上漲47%。
對于本輪新三板改革的效果，業內人士普遍認為“達到預期”，“小特精�！庇⑵脚_功能凸顯。精選層激發了新三板市場活力，破解了融資功能不足、交易活躍度不高、市場吸引力弱化等問題，對提升市場直接融資和資源配置功能、促進創新創業型中小企業高質量發展起到了積極作用。
轉板倒計時
解鎖新三板“苗圃”功能
隨著精選層滿“周歲”，首批32家公司即將迎來“轉板”窗口期，一扇由新三板通往滬、深股市的資本大門正在有序打開。
按照中國證監會2020年6月發布的《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》，明確精選層掛牌滿一年且符合上市條件的公司可轉板滬深交易所上市。
據接近監管人士透露，目前轉板的配套細則已出爐，相關市場各方已著手組織開展轉板上市工作，預計精選層公司轉板上市將在今年底前實現。
精選層轉板上市預期明顯升溫，市場活躍度進一步增強，帶動相關股票集體上漲。今年以來，有21家精選層公司市值增長超20%，其中永順生物等12家公司市值增長超40%。
這意味著，新三板作為科創板、創業板“苗圃”的功能即將解鎖。一條指引中小企業成長壯大的資本階梯已然成型——從新三板“金字塔”的基礎層、創新層到精選層，再升級為科創板、創業板上市公司。
從市場定位來看，各方定位清晰，錯位發展，各具特色�？苿摪逯饕⻊铡坝部萍肌逼髽I，創業板主要服務“三創四新”企業，新三板主要服務小特精專企業。
7月19日，工信部公布的《關于第三批專精特新“小巨人”企業名單的公示》顯示，2930家企業中有424家為新三板掛牌公司及曾在新三板掛牌的公司。
在新三板已掛牌或摘牌的“小巨人”公司中，有524家曾在新三板發行普通股，累計融資454.68億元；有63家完成了73次并購重組，交易金額合計71.95億元，其中7家被上市公司收購。
在新三板，“小巨人”們獲得了實現創新發展的資本“引擎”，為走上科創板、創業板的舞臺奠定了基礎。截至2021年7月23日，新三板存量掛牌公司7430家，中小企業占比94%。
李靖認為，作為資本市場服務中小企業和民營經濟的重要平臺，新三板轉板上市制度的落地意義重大，其將有助于豐富掛牌公司上市路徑，打通中小企業成長壯大的上升通道，加強多層次資本市場的有機聯系，增強金融服務實體經濟能力。
廣東抓機遇
出臺獎勵政策護航企業發展
通過大刀闊斧的改革，新三板在資本市場承上啟下、互聯互通的樞紐功能被強化，廣東抓住機遇，大力推動創新型中小企業發展。
據新三板華南基地統計，廣州市荔灣區、黃埔區、南沙區，深圳福田區，佛山順德區、三水區以及東莞市等市區政府都出臺了相應的精選層獎勵政策，為企業掛牌、晉層開路護航。
截至2021年7月26日，廣東精選層掛牌公司6家，今年上半年新增4家。另外還有1家通過掛牌委審議，有12家在審，12家正在證監局輔導備案準備申請公開發行并進入精選層，186家符合精選層條件的掛牌企業。
融資方面，自去年7月精選層設立以來，廣東掛牌企業通過定向增發、公開發行股票實現融資52.33億元，同比增長108%，其中精選層企業公開募資23.06億元，平均單家企業募資3.8億元，高于市場平均值2.4億元，穩居全國第一。
大額高效的融資機制有力支撐了企業跨越式發展，2020年，廣東精選層企業平均營收11.42億元，平均凈利潤1.28億元，分別是市場平均值的1.63倍和1.67倍。
廣東地區已經初步形成良性發展精選層儲備企業梯隊。截至目前，全省共有1046家新三板掛牌公司，占全國掛牌公司總數的14%，居全國第一；創新層公司達166家，占全國比例13.10%，居全國第一。
萬聯證券研究所首席策略分析師徐飛認為，廣東省經濟體量較大，中小企業眾多，應充分把握多層次資本市場改革機遇，發揮新三板市場融資平臺作用，激發中小企業的發展活力，打造廣東高質量上市公司板塊和集群，形成規模效應和產業鏈優勢。
（數據來源：廣東證監局、全國中小企業股份轉讓系統）
南方日報記者 張艷 周美霖
實習生 李宛青
策劃/統籌：謝美琴 張艷
廣東如何抓穩改革紅利？
自精選層設立以來，廣東積極推動企業掛牌、晉層，多渠道擴大直接融資，促進中小企業和民營經濟高質量發展，取得顯著成效。
●數量多
截至2021年7月26日，廣東省共有1046家新三板掛牌公司，占全國掛牌公司總數的14%，居全國第一；創新層公司達166家，占全國比例13.10%，居全國第一。
●增速快
精選層掛牌6家，尤其上半年新增4家，增速領跑全國；公開募資23.06億元，平均單家企業募資3.8億元，高于市場平均值的2.4億元，居全國第一。
●業績好
2020年，廣東精選層企業平均營收11.42億元，平均凈利潤1.28億元，分別是市場平均值的1.63倍和1.67倍。
●后備足
截至2021年7月26日，廣東已辦理精選層發行輔導備案25家，其中1家經證監會核準已啟動公開發行，12家正在申報公開發行；符合精選層條件的掛牌企業186家，“后備軍團”充足。
