央廣網北京12月29日消息（記者柴華）據中國之聲《新聞縱橫》報道，“2018中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會”28日在北京召開。周小川、陳雨露、王兆星、李超、朱民、吳曉求、賈康……眾多中國經濟金融界的大咖匯聚在一張嘉賓名單上，吸引眼球的程度也可想而知了。

　　適逢改革開放40周年，本屆年會的主題聚焦在了“新時代、新機遇、新格局：世界變局中的中國高質量發展與金融改革開放”。一個大的改革題目下，圍繞著普通老百姓很熟悉也特別關心的股市和樓市這兩個話題，金融學界、監管部門、業界權威人士們都會有哪些精彩的觀點和解讀值得關注呢？老百姓關心的問題能從本屆年會中找到答案嗎？

　　中國資本市場改革提速 究竟怎么提？

　　今年以來，世界經濟增長動能減弱，全球貿易環境不確定性增加，金融市場波動性明顯上升，國內經濟下行壓力有所加大。這是近來各種年會上嘉賓們比較一致的感受，監管部門也不例外。而在周五的學術年會上，央行副行長陳雨露、銀保監會副主席王兆星都談到了提高直接融資比重的問題。作為以直接融資市場監管為主的證監會，中國證監會副主席李超表示，今年我國資本市場面臨的挑戰和困難明顯增多。在此情況下，資本市場改革全面提速，并取得了積極的效果。

　　李超說：“超過90%的并購重組交易不再由證監會審核，推出‘小額快速’審核機制。前11個月，并購重組交易金額合計2.3萬億元，同比增長42%。從法律上補齊上市公司股份回購制度短板。截至12月25日，有365家上市公司實施股份回購，回購交易金額合計488億元，其中公司法修改后日均回購交易金額5.4億元，是修改前的4倍。完善股票停復牌制度。目前兩市每日停牌公司數已由年初的200多家下降至20家左右，一批停牌‘釘子戶’先后復牌。完善并嚴格實施上市公司退市制度，長生生物等5家公司被強制退市。”

　　李超同時指出，過去一年，資本市場雙向開放邁出實質性步伐。伴隨著對外開放力度的加大，我國資本市場的吸引力增強。今年以來，滬深股通投資者累計凈買入金額近3000億元。10月份以來，在全球市場出現大幅波動的情況下，境外市場流向A股的權益類基金規模占流向新興市場總規模的6成。

　　而在未來推動資本市場改革開放方面，他提出了六點，第一個就是推動設立科創板并試點注冊制盡快落地。提升上市公司質量、完善交易制度、加快資本市場對外開放、推進資本市場法治建設，都是應有之議，當然推動長期資金入市也勢在必行。李超說：“鼓勵社保基金、各類養老金、保險資金、信托資金等機構投資者投資A股。進一步暢通境外主體直接投資A股的渠道。加快推動個人稅收遞延型商業養老保險試點轉為常規，為資本市場穩定健康發展引入更多源頭活水。”

　　而在中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長吳曉求看來，始終把資本市場理解為融資市場、商業銀行融資功能的延伸，這種想法是錯誤的。資本市場開創了新的財務管理功能，是一種新的制度。吳曉求解釋：“如果你基于這種看法的話，顯而易見，我們在整個規則、政策和法律層面上，如何來保護投資者的利益，如何選擇有成長性的資產到這個地方來上市，而不是選擇在國民經濟中起極其重要性的（企業），不是這個意思。它跟重要性沒關系，它跟你的成長性有關系。一個發展初期的市場IPO固然重要，因為它需要不斷增加數量，當它達到一定規模的時候，最重要的是它的并購重組，也就是說資本市場的存量資源的調整，并購重組成了它最重要的，但是我們在很多規則設計上對并購重組是歧視的。”

　　經濟下行壓力加大 房地產政策到底調不調？怎么調？

　　出身對沖基金的博海資本有限公司投資總監蘇明春說，房地產這個話題備受爭議，他也做好了挨罵的準備，但他仍然認為，明年需要考慮調整房地產調控政策。

　　蘇明春說：“咱們簡單算筆賬，如果財政赤字率比現在水平加1.5個點，增加了多少財政開支？1萬億元而已。那么房地產什么概念？房地產今年一年投資大概12萬億元，投資的增長率今年是10%左右。如果明年掉到了零，這十個點掉下來是多少？12000億元。從10%的增長率掉到零的增長率，是不是天方夜譚？你去看看，2015年發生過。所以房地產投資如果熄火了，明年經濟就算是財政努把力漲了1.5個百分點的赤字率，補不了，這個體量太大了。今年從目前來看，9月、10月、11月連續三個月，房地產市場的形勢出現了變化，預期也發生了變化，主要擔心開發商，如果開發商這邊信心也有變化，開發商的融資問題解決不了，我擔心的是開發商會停建緩建在建項目。”

　　當然，地產投資增速跳水為零的極端情況下問題嚴重，那么如果只是繼續下降而不歸零呢？中國社科院學部委員、發改委國家規劃專家委員會委員余永定認為，房地產投資在中國總投資中占比過高必須調整，只是需要慢慢調整。

　　余永定說：“舉個例子，美國居民房地產投資占GDP的比重是3%到6%，中國一來就是百分之十幾。我覺得這里是一個非常嚴重的資源錯配的問題。你是看著讓房地產價格上升，使得好多年輕人沒法買房子，然后民怨沸騰，還是說你對它有所動作？我覺得肯定要對房地產的價格要做些調整。第二，我們是否要讓房地產投資成為中國經濟增長的動力？我認為從2003年之后中國經濟在很大程度上是房地產投資驅動的，少了房地產，中國經濟就很難發展，這恰恰是我們一個問題，因為我們需要提高我們的效率。鋼筋水泥是不能夠建設一個具有創造性的、具有高增值的經濟的，所以我們希望要調整，但是一定要慢慢調整。”

　　限購限貸、房價、地價，并不是題中之議，蘇明春建議，放松開發商的融資政策，主要是直接融資：“因為即便是需求方不好了，開發商那邊只要有錢的話，房地產投資增速還可以維持一定。因為開發商在建未完工的面積就有70多億平米，這70多億平米里面，我的估算已經預售的就有25億平米。2017年房地產竣工面積是10億平米，也就是說25億平米，把它建完就算你不賣新房，把它做掉就兩年多的投資。明年要把開發商的融資政策放下來，包括股權類的融資、IPO、再融資，還有房地產信托投資基金，這個事咱們也得抓緊去研究。”